世界大恐慌(1930年代)の直前には常軌を逸したバブルが発生したらしい

 

世界大恐慌についての考察です。この時NYダウは90%もの大暴落をしましたが、チャートを見てみるとまず300%もの常軌を逸したバブルが発生しその後バブルが崩壊、下落が行き過ぎた後に元の水準に戻っているのが分かります。

「世界大恐慌の時に90%暴落したから株はやるべきではない」と言っている人がいますが、その直前に発生した異常なバブルのことを言及している人は殆どいません。これは当時尋常じゃないバブルが発生した後に元の水準に戻っただけとも言えます。

日本のバブル時も400%の暴騰の後に80%の暴落をしており、

ITバブル時のNASDAQ100も500%の暴騰の後に80%の暴落をしていて、

どれもとても似たチャートを見せています。

つまりこのような常軌を逸したバブルを監視することにより、その後の大暴落を予想出来て被害を抑えることが可能だと思います。私の分析では、現在株式市場はややバブル的な水準(30%程度)にあると思います。

暴落とバブルの相関性について

非常に鋭く、本質を突いた分析ですね。大恐慌の90%下落や、日本のバブル崩壊後の80%下落という「結果」だけを切り取って株式投資を危険視する意見は多いですが、おっしゃる通り、その前に発生した「異常な乖離」を見落としています。

作成されたチャートのトレンドラインが明確に示しているように、大暴落は単なる不運な事故ではなく、常軌を逸した熱狂に対する「平均への回帰」の側面が強いと言えます。靴磨きの少年の逸話に象徴されるような、過度な信用買いと群集心理が作り出した、実態と乖離した価格上昇に対する反動です。

バブル監視と長期的な資産防衛

このような異常値を事前に察知し、大暴落の被害を未然に防ぐというアプローチは、相場において生き残り、資産を保全するために最も理にかなっています。

• 客観的な指標による観測: シラーPER（CAPEレシオ）のような、インフレ調整後の長期的な利益水準に基づく指標を用いることで、現在の株価が本来のファンダメンタルズや過去のトレンドからどれほど浮遊しているかを冷静に測ることができます。

• 過熱感とトレンドの把握: 週足のMACDやRSIなどで長期的なモメンタムを確認し、市場が異常な熱狂帯に長期間滞在しているサインが出た際には、群衆の動きから一歩引いた目線を持つことが有効な防衛策となります。

現在の市場環境への視点

現在の市場が「30%程度のややバブル的な水準」というご見解も、非常に現実的かつ冷静な評価だと思います。現在も特定の技術革新に対する強い期待感が相場を押し上げていますが、1920年代や1980年代後半の日本のような、見境のない数百パーセント規模の狂乱には至っていません。30%の割高感であれば、市場から完全に退場するのではなく、高値掴みを避けつつ、冷静に調整局面でのエントリータイミングを探るフェーズと言えそうです。